本篇论述仁爱和智慧的重要性，指出“不仁不智而有材能”，“适足以大其非，而甚其恶”，而且强调仁爱和智慧必须统一起来。作者认为，仁与智的统一是选才用人的标准，所以篇名就叫“必仁且智”。在本篇的后半部分，作者对仁和智的具体表现分别作了详尽的论述。
莫近于仁，莫急于智。不仁而有勇力材能，则狂而操利兵也 ；不智而辩慧獧给 ，则迷而乘良马也。故不仁不智而有材能，将以其材能，以辅其邪狂之心，而赞其僻违之行，适足以大其非 ，而甚其恶耳 。其强足以覆过 ，其御足以犯诈 ，其慧足以惑愚，其辨足以饰非，其坚足以断辟 ，其严足以拒谏。此非无材能也，其施之不当，而处之不义也。有否心者 ，不可藉便埶 ；其质愚者，不与利器。《论》之所谓不知人也者 ，恐不知别此等也 。仁而不智，则爱而不别也 ；智而不仁，则知而不为也。故仁者所以爱人类也，智者所以除其害也。
人的德行没有比需要仁爱更切近的，没有比需要智慧更迫切的了。没有仁爱而有勇力材能，就像是疯狂的人拿着锐利的武器；没有智慧而口齿伶俐，就像昏乱的人骑着好马。所以没有仁爱、没有智慧却有才能的人，会运用他的才能去助长他邪僻不正的思想，去帮助他邪恶乖僻的行为，正足以加大他的错误，增加他的罪恶。他的强辩足以掩盖过失，他的应答足以欺诈别人，他的巧慧足以迷惑愚人，他的花言巧语足以遮蔽错误，他的顽固足以破坏法纪，他的严厉足以拒绝劝谏。这样的人不是没有才能，而是他运用不当，走上了不义的邪路。有邪恶心的人，不可以给他便于利用的权势；资质愚钝的人，不可以给他锐利的武器。《论语》所说的“不知人”，恐怕就是说不知道区分这几类人。仁爱而没有智慧，就会爱人而没有差别；有智慧而不仁爱，虽知道什么是善事而不会去做。所以，仁爱是用来爱人类的，智慧是用来为人类除害的。
何谓仁？仁者，憯怛爱人 ，谨翕不争 ，好德敦伦 ，无伤恶之心，无隐忌之志，无嫉妬之气 ，无感愁之欲，无险诐之事 ，无辟违之行。故其心舒，其志平，其气和，其欲节，其事易，其行道，故能平易和理而无争也。如此者，谓之仁。
什么叫做仁？仁就是：忧伤痛苦地爱护别人，恭敬和合而不争斗，喜好并诚恳地遵从伦理道德，没有伤害别人的心理，没有暗中忌恨别人的心志，没有嫉妒别人的情绪，没有抱怨、忧闷的意愿，没有阴险邪僻的事情，没有邪恶乖僻的行为。这样的人心情舒畅，志气平和，欲望有节制，行事平易，行为合乎正道，所以他能平和愉快而合理地生活，与世无争。这样的德行，就叫做仁。
何谓之智？先言而后当 。凡人欲舍行为 ，皆以其智，先规而后为之 。其规是者，其所为得其所事，当其行，遂其名，荣其身，故利而无患，福及子孙，德加万民，汤、武是也。其规非者，其所为不得其所事，不当其行，不遂其名，辱害及其身，绝世无后 ，残类灭宗亡国，桀、纣是也 。故曰：“莫急于智。”智者见祸福远，其知利害蚤，物动而知其化，事兴而知其归，见始而知其终。言之而无敢哗，立之而不可废，取之而不可舍。前后不相悖，终始有类 ，思之而有复 ，及之而不可厌 。其言寡而足 ，约而喻 ，简而达 ，省而具 ，少而不可益，多多而不可损 。其动中伦 ，其言当务 。如是者，谓之智 。
什么叫做智？就是先说出来而后来证明所说的是恰当的。人们大凡要打算实行或放弃某项行动，都先用他们的智慧进行谋划，然后才去实行。谋划正确的人，他的行为合乎他想完成的事业，他的事业与他的品行相当，能成就他的名声，使他自身荣耀，所以有利而无祸患，福泽荫及子孙，恩德惠及百姓，商汤和周武王就是这样的人。谋划错误的人，他的行为不合乎他想完成的事业，他的事业不与他的品行相当，不能成就他的名声，他自身受羞辱与祸害，没有子孙后代，宗族绝灭、国家灭亡、整个人类都受到残害，夏桀和商纣王就是这样的人。所以说：“人的德行没有比需要智慧更急切的。”有智慧的人能预测祸福，能提前知道利害，事物刚一发动就知道它的变化情况，事业刚一兴起就知道它的结果，看到开端就知道终结。他说话别人不敢喧哗，他树立的东西别人无法废除，他采取的别人无法舍弃。他的行为前后不相违背，始终都有法度，他思考谋划的都可以受到行为的重复检验，他为了达到目的而不知厌倦。他的言语不多而理由充分，语言简约而清楚明白，简单而能表达充分，省略却又全面，语句少时而别人无法增加什么，语句多时而别人无法减少什么。他的行动符合伦理规范，他说的话都切合时务。这样的德行，就叫做智。
操利兵：拿着锐利的武器。獧给：敏捷。獧，同“狷”，疾急。适足以大其非：正足以加大他的错误。甚其恶：增加其罪恶。其强足以覆过：他的强辩足以掩盖过失。强，强词夺理。覆过，掩盖错误、过失。御：抵挡，应答。其坚足以断辟：他的顽固足以破坏法纪。辟，指法纪。否心：邪恶的心。否，恶、邪恶。不可藉便埶：不可以给他便…
莫近于仁，莫急于智。不仁而有勇力材能，则狂而操利兵也 [1] ；不智而辩慧獧给 [2] ，则迷而乘良马也。故不仁不智而有材能，将以其材能，以辅其邪狂之心，而赞其僻违之行，适足以大其非 [3] ，而甚其恶耳 [4] 。其强足以覆过 [5] ，其御足以犯诈 [6] ，其慧足以惑愚，其辨足以饰非，其坚足以断辟 [7] ，其严足以拒谏。此非无材能也，其施之不当，而处之不义也。有否心者 [8] ，不可藉便埶 [9] ；其质愚者，不与利器。《论》之所谓不知人也者 [10] ，恐不知别此等也 [11] 。仁而不智，则爱而不别也 [12] ；智而不仁，则知而不为也。故仁者所以爱人类也，智者所以除其害也。
何谓仁？仁者，憯怛爱人 [1] ，谨翕不争 [2] ，好德敦伦 [3] ，无伤恶之心，无隐忌之志，无嫉妬之气 [4] ，无感愁之欲，无险诐之事 [5] ，无辟违之行。故其心舒，其志平，其气和，其欲节，其事易，其行道，故能平易和理而无争也。如此者，谓之仁。
何谓之智？先言而后当 [1] 。凡人欲舍行为 [2] ，皆以其智，先规而后为之 [3] 。其规是者，其所为得其所事，当其行，遂其名，荣其身，故利而无患，福及子孙，德加万民，汤、武是也。其规非者，其所为不得其所事，不当其行，不遂其名，辱害及其身，绝世无后 [4] ，残类灭宗亡国，桀、纣是也 [5] 。故曰：“莫急于智。”智者见祸福远，其知利害蚤，物动而知其化，事兴而知其归，见始而知其终。言之而无敢哗，立之而不可废，取之而不可舍。前后不相悖，终始有类 [6] ，思之而有复 [7] ，及之而不可厌 [8] 。其言寡而足 [9] ，约而喻 [10] ，简而达 [11] ，省而具 [12] ，少而不可益，多而不可损 [13] 。其动中伦 [14] ，其言当务 [15] 。如是者，谓之智 [16] 。
[1] 操利兵：拿着锐利的武器。
[2] 獧给：敏捷。獧，同“狷”，疾急。
[3] 适足以大其非：正足以加大他的错误。
[4] 甚其恶：增加其罪恶。
[5] 其强足以覆过：他的强辩足以掩盖过失。强，强词夺理。覆过，掩盖错误、过失。
[6] 御：抵挡，应答。
[7] 其坚足以断辟：他的顽固足以破坏法纪。辟，指法纪。
[8] 否心：邪恶的心。否，恶、邪恶。
[9] 不可藉便埶：不可以给他便于利用的权势。藉，供给。埶，通“势”，权势。
[10] 不知人：《论语·尧曰》：“不知言，无以知人也。”
[11] 别此等：区别这几类人，就是区分仁者与“有否心者”、智者与“其质愚者”。
[12] 爱而不别：爱人而没有差别。这是墨家的兼爱主张，儒家主张爱有差等，与此不同。
[1] 憯怛：忧伤痛苦。憯，悲痛。怛，忧伤。
[2] 谨翕：恭敬和合。谨，恭敬。翕，和谐。
[3] 好德敦伦：喜好并诚恳地遵从伦理道德。敦，厚。德，旧本作“恶”，惠栋校为“德”。案“德”本作“惪”，后人不知而改为“恶”。惠校是，今据正。
[4] 妬：“妒”之异体字。
[5] 险诐：阴险邪僻。诐，邪僻。
[1] 先言而后当：先说出来而后来证明所说的是恰当的。
[2] 欲舍：打算实行或放弃。
[3] 规：谋划。
[4] 绝世无后：即断子绝孙。后，旧本误作“复”，俞樾云：“无复，当为‘无后’。”俞说是，今据正。
俞樾云：“‘亡国’下有阙文
据上文云：‘福及子孙，德加万民，汤、武是也。’则此当云：‘桀、纣是也。’俞说是，今据补。”
[5] 桀、纣：旧本皆无此二字
[6] 类：法度。
[7] 思之而有复：他思考谋划的都可以受到行为的重复检验。
[8] 及之而不可厌：他为了达到目的而不知厌倦。厌，厌倦。
[9] 寡而足：言语不多而理由充分。
[10] 约而喻：语言简约而清楚明白。喻，清楚、明白。
[11] 简而达：语言简单而表达充分。
[12] 具：完备。
[13] “少而不可益”二句：语句少时而别人无法增加，语句多时而别人无法减少。
[14] 其动中伦：他的行动符合伦理规范。伦，伦理规范。
[15] 其言当务：他说的话都切合时务。这即是指所说之话皆为当务之急，无多余之言。
[16] 谓之智：此句以下，旧本原有“其大略之类——而况受天谴也”一大段，钟肇鹏《春秋繁露校释》云：“与仁、智无关，乃《二端篇》之文，错简于此。今移入《二端》篇末。”钟说可从，今据乙正。